הקצאת נכסים — Asset Allocation
עקרון יסוד בניהול תיק · מושג מתוך מילון IRA Wiki
- מהו:
- חלוקה בין סוגי נכסים בתיק
- השפעה על תשואה:
- ~90% מהשונות בתשואה (Brinson)
- דוגמה קלאסית:
- 60% מניות / 40% אג"ח
- קשור ל:
- פיזור, ריבלנסינג, סיכון
הקצאת נכסים (Asset Allocation) היא ההחלטה איך לחלק את כספי ה-IRA בין סוגי נכסים שונים — מניות, אג"ח, מזומן, סחורות ונדל"ן. מחקר קלאסי של Brinson, Hood ו-Beebower (1986) הראה שהקצאת הנכסים מסבירה כ-90% מהשונות בתשואה לאורך זמן — הרבה יותר מבחירת ניירות ערך ספציפיים או תזמון השוק.
סוגי נכסים עיקריים
- מניות (Equities): תשואה גבוהה לטווח ארוך, תנודתיות גבוהה.
- אג"ח (Bonds): תשואה נמוכה יותר, יציבות יחסית.
- מזומן (Cash): נזילות מלאה, תשואה ריאלית שלילית בד"כ.
- נדל"ן ו-REITs: פיזור והגנה אינפלציונית.
- סחורות וזהב: הגנה במשברים.
מודלים נפוצים
- 60/40: 60% מניות, 40% אג"ח — מודל קלאסי, מתאים לרוב המשקיעים.
- 80/20: אגרסיבי, מתאים לצעירים עם אופק ארוך.
- Three-Fund Portfolio: מניות מקומיות + מניות עולמיות + אג"ח. מודל פופולרי מבית Bogleheads.
- Target Date / Lifecycle: הקצאה משתנה אוטומטית לפי גיל הפרישה.
הקצאה לפי גיל
כלל אצבע נפוץ: אחוז המניות = 110 פחות הגיל. בן 30 → 80% מניות; בן 60 → 50% מניות. אך זהו רק כלל אצבע — האופק האישי, סיבולת הסיכון ושאר הנכסים שמחוץ ל-IRA חייבים להילקח בחשבון.